配资门户导航 华尔街“大空头”: 特斯拉被“荒谬高估”

在近日接连对英伟达“开火”之后配资门户导航，华尔街著名“大空头”迈克尔·巴里又将矛头对准了电动汽车制造商特斯拉。他在Substack平台上最新发帖称，正在做空特斯拉的股票。

近段时间以来，迈克尔·巴里对美国科技巨头频频“发难”。今年11月，他在社交平台上发布一系列帖子质疑英伟达存在的种种问题，并对AI热潮的可持续性表示怀疑。当地时间12月1日，巴里再度发帖，表示正在做空特斯拉，并指出特斯拉市值长期处于“被荒谬高估”的状态。在文中，他不仅对特斯拉的估值水平提出明确质疑，还认为公司股权结构与业务战略存在问题。

巴里估算，特斯拉每年因发行新股导致的股东持股稀释率约为3.6%。他表示，在公司没有实施股票回购的情况下，这一问题将继续恶化。此外，巴里特别提及了埃隆·马斯克（ElonMusk）的巨额薪酬方案，称如果马斯克在未来10年能带领特斯拉达成一系列既定的运营和财务里程碑，他有可能因此获得高达1万亿美元的股票。

巴里进一步认为，从具体估值数据来看，特斯拉当前的估值水平远超市场整体。根据LSEG的数据，特斯拉目前的预估市盈率约为209倍，这一数字不仅是其自身过去5年平均市盈率（约94倍）的两倍以上，也远高于标普500指数约22倍的平均市盈率水准。

事实上，这并不是巴里第一次做空特斯拉。早在2020年9月21日，他就曾直言不讳地表示，特斯拉的估值与其他汽车公司相比显得过于离谱。2021年5月17日，美国证券交易委员会（SEC）披露的文件显示，截至当年一季度末，迈克尔·伯里（MichaelBurry）旗下资产管理公司ScionAssetManagement持有80.01万股特斯拉股票的看跌期权，总价值为5.34亿美元。

从股价表现来看，特斯拉在2021年一季度走出冲高回落的行情，先是在2021年1月上涨12.45%，又在随后的两个月下跌16%。不过，该股股价此后继续上涨。据统计，2021年4月1日至2025年12月1日期间，特斯拉股价累计涨幅为93.2%。

从此前披露的美国13F文件来看，截至今年三季度末，共有3882家机构持有特斯拉，持股数量为20亿股，相较于上季度末环比降低8.51%。具体来看，贝莱德、美国银行、法国巴黎资产管理公司都对特斯拉进行了不同程度减仓。

此外，亿万富翁彼得·蒂尔旗下的ThielMacro基金在三季度除了彻底清仓价值约1亿美元的53.7万股英伟达股票，还将特斯拉的持仓大幅削减76%，仅保留约6.5万股。

近日，市场对美股科技股估值的争论越发激烈。从近期多家资管巨头发布的观点来看，多数机构仍然看多美国科技巨头的投资价值。沪上一位外资机构的基金经理对上证报记者表示，美国科技巨头的基本面依然坚挺，足以支持其长期投资价值。虽然短期估值偏高构成拖累，但这更多是回报预测中的风险考量，而非对其核心竞争力的否定。

“我们看好的是科技革命对全行业生产力提升的广泛影响配资门户导航，而美国科技巨头作为该领域的引领者，将持续受益于这一进程。”该人士称。

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